Задаволены

• крокі
• Метад 1 з 3: Хэджаванне валютных аперацый
• Метад 2 з 3: Хэджаванне форвардной кантрактаў
• Метад 3 з 3: Іншыя варыянты хэджавання
• парады

Хэджаванне з'яўляецца палітыкай страхавання. Усё роўна, ажыццяўляеце вы сваю дзейнасць за мяжой ці проста трымаеце замежную валюту ў якасці інвестыцыі, ваганне валюты можа вельмі хутка прывесці да сур'ёзных страт. Хэджаванне - гэта спосаб застрахаваць сябе ад гэтага: інвесціруйце ў узаемазаменныя валютныя пазіцыі, і любыя страты ў адной з пазіцый будуць пакрывацца за кошт прыбытку ў іншы.

крокі

Метад 1 з 3: Хэджаванне валютных аперацый

1. 1 Адначасовая купля-продаж валют і працэнтных ставак з бокам валютнай своп-аперацыі. У аперацыі па абмене валютамі, якія яшчэ называюцца валютны своп, два бакі дамаўляюцца абмяняць эквівалентныя сумы наяўных грошай (асноўная сума), а таксама плацяжы па працэнтных стаўках за пэўны перыяд часу. Грашовыя сродкі, як правіла, спараджаюць даўгавое абавязацельства (бок выпускае аблігацыю) або крэдыт (бок атрымлівае пазыку). Паколькі асноўныя сумы, якія падлягаюць абмену, звычайна, з'яўляюцца эквівалентнымі - бок A заключае здзелку па абмене 1,000,000 $ ЗША на 750,0000 € са бокам B, кіруючыся курсам валют, плацяжы па працэнтных стаўках за такімі аперацыямі ў цэлым адрозніваюцца.
   • Вось вельмі просты прыклад. Віталь з'яўляецца партнёрам у італьянскай кампаніі і хоча застрахаваць рызыкі ў адносінах да еўра, купляючы даляр. Віталь згаджаецца на валютны своп з амерыканскай кампаніяй Brand USA. На працягу 5 гадоў Віталь выплачваў амерыканскай кампаніі 1,000,000 € ў абмен на даляравы эквівалент гэтай сумы, што становіцца 1,400,000 $. Віталь сапраўды гэтак жа згаджаецца памяняць працэнтную стаўку з Brand USA: ён будзе выплачваць 6% асноўнай сумы свопу - 1,000,000 €, у той час як Brand USA будзе выплачваць 4.5% асноўнай сумы здзелкі - 1,400,000 $.
2. 2 Замена плацяжоў у кошт выплаты працэнтаў у валютнай своп-аперацыі не адносіцца да асноўнай запазычанасці. Асноўная сума, якую абумовілі абодва бакі свопу, не з'яўляецца фактычна зменена. Гэта выконваецца абодвума бакамі. Асноўная сума запазычанні - гэта тое, што фінансісты называюць ўмоўнай асноўнай сумай крэдытнага абавязацельствы ў працэнтных свопе ці сумай, якая тэарэтычна падлягае абмену, але фактычна захоўваецца. Тады навошта патрэбна асноўная сума валютнай своп-аперацыі? Яна выкарыстоўваецца для таго, каб падлічыць працэнтныя плацяжы, якія з'яўляюцца асновай любой валютнай аперацыі.
3. 3 Падлічыце вашу працэнтную стаўку па плацяжы. Працэнт па плацяжах, як правіла, змяняецца ў межах ад 6 месяцаў да 1 года, у гэтым прамежку боку пераводзяць валюту на рахунак, што дазваляе ім застрахавацца ад ваганні іх уласнай валюты. Давайце разгледзім наступны прыклад:
   • Віталь пагадзіўся заключыць своп-аперацыю па продажы Brand USA 1,000,000 € з працэнтнай стаўкай 6% за 1,400,000 $ з працэнтнай стаўкай 4.5%. Давайце падлічым працэнтную стаўку, якая будзе абменьвацца кожныя 6 месяцаў.
   • Працэнтная стаўка, якую павінен выплаціць Віталь, будзе вылічацца наступным чынам: умоўная асноўная сума абавязацельствы x працэнтная стаўка x перыядычнасць. Кожныя шэсць месяцаў Віталь будзе выплачваць Brand USA 30,000 €. (1,000,000 € x 0.06 x 0.5 [180 дзён / 360 дзён] = 30,000 €)
   • Працэнтная стаўка, якую павінна будзе выплаціць кампанія Brand USA, вылічаецца наступным чынам: 1,400,000 $ x 0.045 x 0.5 = 31,500 $. Кампанія Brand USA будзе выплачваць Віталю кожныя шэсць месяцаў 31,500 $.
4. 4 Супрацоўнічаць з фінансавым установай, якое можа выступіць пасярэднікам у валютнай своп-аперацыі. Для спрашчэння, гэты прыклад не ўключае трэцюю бок, якая ўдзельнічае ў свопе, а менавіта банкаўская ўстанова. Калі Віталь пералічвае свае працэнтныя плацяжы кампаніі Brand USA, ён робіць гэта з дапамогай банка, адпраўляючы спярша банку плацёж па працэнтнай стаўцы; у сваю чаргу банк спаганяе невялікую камісію і перасылае астатнюю суму працэнтнай стаўкі амерыканскай кампаніі. Тое ж самае прымяняецца да Brand USA; банк гэтак жа павінен выступаць пасярэднікам у аперацыі, ён спаганяе невялікую камісію ад валютнай аперацыі, чым гарантуе прывілеі.
5. 5 Выкарыстоўвайце валютныя своп-аперацыі, калі вы атрымліваеце лепшыя працэнтныя стаўкі дома, чым замежжам. Чаму лепш выбіраць валютныя аперацыі замест проста куплі замежнай валюты? Аперацыі па абмене валюты прадугледжваюць два бакі. Успомнім Віталя і кампанію Brand USA. Віталь атрымлівае лепшую працэнтную стаўку па пазыку памерам у 1,000,000 € ў Італіі, чым калі б ён узяў пазыку ў Амерыцы. Аналагічна і Brand USA, якая атрымлівае лепшую працэнтную стаўку па пазыцы ў 1,400,000 $ ў Амерыцы, чым калі б яна ўзяла крэдыт у Італіі. Пагаджаючыся на абмен плацяжоў па працэнтных стаўках, валютныя своп-аперацыі аб'ядноўваюць два бакі, кожная з якіх мае больш выгадныя пагадненні на прадастаўлення пазыкі ў розных краінах, што прадугледжвае выкарыстанне розных валют.

Метад 2 з 3: Хэджаванне форвардной кантрактаў

1. 1 Купля форвардной кантрактаў. Форвардной кантракт - гэта ф'ючэрсны дагавор або дэрыватаў. Гэта дагавор на куплю або продаж валюты па фіксаваным кошце ў будучым часе. напрыклад:
   • Дэйв занепакоены тым, што кошт даляра можа рэзка зваліцца ў адносінах да брытанскаму фунту. Ён купіў 1,000,000 $, якія маглі б прынесці яму каля 600,000 £ ў 2014 годзе. Дэйв хоча заключыць форвардной кантракт, каб зафіксаваць абменны курс даляра ў адносінах да фунту. Вось што ён робіць.
   • Дэйв прапануе Вівіан прадаць 1,000,000 $ амерыканскай валюты за 600,000 £ брытанскай валюты праз 6 месяцаў. Вівіан згаджаецца на здзелку. Гэта і ёсць форвардной кантракт.
2. 2 Ацэніце форвардной кантракт па адносінах да абумоўленага тэрміну. Давайце вернемся да нашага прыкладу з Дэйвам, які прапанаваў Вівіан заключыць форвардной кантракт. Праз 6 месяцаў (ўзгоднены тэрмін) існуе тры магчымыя варыянты цэны даляра ў адносінах да фунту. Кожны з іх ўплывае на форвардной кантракт:
   • кошт даляра расце ў адносінах да фунта. Дапусцім, што цяпер за 1 даляр можна атрымаць 0.75 фунта замест 0.6 фунтаў. Дэйв плаціць Вівіан розніцу паміж бягучай абменнай коштам і коштам, абумоўленай у дагаворы: (1,000,000 $ x 0.75) - (1,000,000 $ x 0.6) = 150,000 $.
   • кошт даляра падае ў адносінах да фунта. Гіпатэтычна, скажам, што за 1 долар зараз можна атрымаць 0.45 фунта замест 0.6. Вівіан пагадзілася заплаціць Дэйв 0.6 фунта за кожнага яго мільён долараў шэсць месяцаў таму, такім чынам, Вівіан павінна выплаціць Дэйв розніцу паміж абумоўленай коштам у дамове і бягучай цаной: (1,000,000 $ x 0.6) - (1,000,000 $ x 0.45) = 150,000 $.
   • Абменны курс паміж далярам і фунтам не мяняецца. Паміж бакамі дагавора не адбываецца ніякага абмену.
3. 3 Выкарыстоўвайце форвардной кантракты як спосаб застрахавацца ад падзенняў і рэзкіх скокаў на валютным рынку. Як любы вытворны фінансавы інструмент, форвардной кантракт - гэта выдатны спосаб гарантаваць, што вы не страціце вялікую суму грошай, калі валюта, якая ў вас ёсць і мае значныя пазіцыі, страціць сваю каштоўнасць. Вось як Дэйв апынуўся ў выйгрышы, выкарыстоўваючы форвардной кантракт:
   • Калі даляр вырас у цане, Дэйв ў выйгрышы, хоць ён усё яшчэ павінен выплаціць абумоўленую суму. Калі адзін даляр каштуе 0.75 фунта замест 0.6, то Дэйв павінен заплаціць Вівіан 150,000 $, але за яго адзін мільён долараў зараз ужо можна купіць нашмат больш фунтаў.
   • Калі даляр падае ў кошце, то Дэйв ня прайграе.Трэба памятаць, што Вівіан абавязваецца выплаціць яму суму па тым курсе валют, які яны абумовілі спачатку дагавора. Такім чынам, для Дэйва сітуацыя складваецца так, як быццам цана за долар і не зніжалася. Прымаючы выплату па дамове, фінансавае становішча Дэйва не стала горш, чым было да таго.

Метад 3 з 3: Іншыя варыянты хэджавання

1. 1 Купляйце валютныя апцыёны. Валютныя апцыёны даюць магчымасць купляць або прадаваць замежную валюту, абумоўліваючы пэўную цану на канкрэтную дату. Гэты спосаб хэджавання падобны на форвардной кантракты, за выключэннем таго, што ўладальніку апцыёна ня трэба ажыццяўляць ніякіх дзеянняў.
   • Калі наступіць абумоўленая кантрактам дата (дата заканчэння тэрміну кантракта), тады пакупнік за дамовай можа рэалізаваць апцыён па ўзгодненай цане (вядомая як кошт рэалізацыі апцыёна), калі ваганне курсаў валют зробіць гэта выгадным. Калі ж флуктуацыя (ваганне курсу валют) так паўплывае на апцыён, што ён страціць сваю каштоўнасць, то ён спыняе сваё дзеянне без яго рэалізацыі з боку юрыдычнай або фiзiчнай асобы.
2. 2 Купляйце золата. Вы можаце выкарыстоўваць золата або іншыя каштоўныя металы для хэджавання валютных пазіцый. Інвестары са старажытных часоў выкарыстоўваюць золата, каб зберагчы сябе ад рызык, многія інвестары і цяпер трымаюць у сваім партфелі каштоўных папер золата з мэтай застрахаваць сябе ад эканамічных цяжкасцяў або бедстваў.
3. 3 Абменьвацца некаторыя сумы вашай нацыянальнай валюты на замежную. Адзін з самых простых спосабаў хэджавання - гэта купляць замежную валюту. Напрыклад, калі вы жывяце ў краіне, дзе выкарыстоўваецца еўра, вы можаце набыць амерыканскія даляры, швейцарскія франкі або японскую іену. У выпадку калі курс еўра ўпадзе ў адносінах да іншых валют, вы не будзеце ў страце, так як ужо купілі тую валюту, якая вырасла ў кошце.
4. 4 Купляйце спотавыя кантракты. Спотавых кантракт - гэта дамова на куплю або продаж замежнай валюты па бягучым курсе, які неабходна выканаць на працягу двух дзён. Спотавыя кантракты кардынальна адрозніваюцца ад форвардной дамоваў, дзе ўсе істотныя ўмовы ўзгадняюцца задоўга да таго, як актывы або тавары будуць перададзеныя, калі наогул прадугледжваецца іх перадача.

парады

• Хэджаванне валюты можа быць складаным працэсам і існуе патэнцыйная магчымасць хутка страціць буйную суму грошай, калі вы не разбіраецеся ў сферы міжнародных фінансаў. Калі вы не ўпэўненыя ў сваіх дзеяннях на сто адсоткаў, пракансультуйцеся з экспертам па міжнародных фінансах.