Задаволены

• крокі
• Частка 1 з 4: Падрыхтуйце глебу
• Частка 2 з 4: Разгледзьце розныя варыянты
• Частка 3 з 4: Адкрыйце і зачыніце пазіцыі кароткіх продажаў
• Частка 4 з 4: Азнаёмцеся з рызыкамі кароткіх продажаў
• парады
• папярэджання

Пры здзяйсненні такіх капіталаўкладанняў, як купля акцый, людзі спадзяюцца, што цэны на акцыі вырастуць. Калі яны купляюць акцыі па нізкай цане і прадаюць іх даражэй, яны атрымліваюць прыбытак. Гэты працэс называюць «доўгім». Здзяйсненне кароткіх продажаў або, як кажуць, «на кароткіх пазіцыях», мае супрацьлеглы сэнс. Замест гульні на павышэнне кошту інвестыцый у будучыні, людзі, якія здзяйсняюць кароткія здзелкі, ставяць на тое, што цана на інвестыцыі ўпадзе у будучыні. Як здзяйсняць кароткія продажу? Як на гэтым зарабляць? Прачытайце гэта кіраўніцтва, каб даведацца, як здзяйсняць кароткія продажу.

крокі

Частка 1 з 4: Падрыхтуйце глебу

1. 1 Азнаёмцеся з асноўнымі паняццямі. Асноўныя паняцці, якія вам трэба ведаць для здзяйснення кароткіх продажаў - гэта продаж без пакрыцця, з пакрыццём і маржа.
   • Продаж без пакрыцця - гэта працэс тэрміновай продажу акцый. пры тэрміновай продажы акцый вы прадаеце запазычаныя у брокера акцыі па пэўнай цане. Вы дакладна мяркуеце, што пазней зможаце зноў купіць тыя ж акцыі па зніжанай цане, і, такім чынам, атрымаеце прыбытак.
   • Продаж з пакрыццём адбываецца, калі вы зачыняеце кароткую здзелку па продажы. Паколькі ваш брокер пазычыў вам акцыі на кароткі тэрмін, у канчатковым рахунку, вам прыйдзецца выкупіць дастатковую колькасць акцый, каб пакрыць кошт акцый, якія вы ўзялі.
   • маржа - гэта спосаб пакупкі акцый для гульні на паніжэнне. Пры куплі па метадзе маржы вы займаеце сродкі ў свайго брокера і карыстаецеся акцыі, набытыя або прададзеныя на паніжэнне ў якасці забеспячэння пазыкі.
2. 2 Пагаворыце са сваім кансультантам па фінансавых пытаннях. Калі ў вас ужо ёсць кансультант па фінансавых пытаннях, пагаворыце з ім / ёй, каб высветліць, якія варыянты інвеставання падыходзяць для вас. Продаж без пакрыцця - гэта агрэсіўная і рызыкоўная стратэгія інвеставання. У залежнасці ад вашых асабістых абставінаў і мэтаў інвеставання, стратэгія продажу без пакрыцця можа вам не падысці.
   • Ваш кансультант па фінансавых пытаннях скажа вам, ці з'яўляецца продаж без пакрыцця добрай стратэгіяй. Ён / а таксама могуць параіць вам спосабы сумяшчэння продажаў без пакрыцця з іншымі стратэгіямі, каб знізіць рызыку.
3. 3 Разгледзьце перавагі. Кароткія продажу могуць прынесці вельмі нядрэнную прыбытак пры правільным разліку. Разгледзім наступны прыклад: выкажам здагадку, што вы, інвестар, здзяйсняеце «кароткую продаж» 100 акцый кампаніі XYZ. У цяперашні час гэтыя акцыі каштуюць 20 даляраў. Вы звязваецеся з брокерам, адкрываеце маржынальнасць кошт з мінімальным грашовым дэпазітам у памеры 2000 даляраў і пазычаць 100 акцый XYZ у гэтага брокера. Вы прадаеце гэтыя акцыі без пакрыцця, каб даход у памеры 2000 даляраў пакрыў адкрыццё вашага маржынальнасць рахунку.
   • Пасля продажу акцый вы чакаеце, пакуль кошты на акцыі ўпадуць. Пасля катастрафічнага рахункі прыбыткаў і страт кампаніі за трэці квартал кошт акцый кампаніі XYZ падае да 15 даляраў за акцыю. Вы купляеце 100 акцый кампаніі XYZ па 15 даляраў, каб «пакрыць» вашу першапачатковую гульню. Затым вы вяртаеце 100 акцый брокеру, які раней пазычыў вам акцыі. Гэты працэс называецца «пакрыццём» вашай гульні на паніжэнне.
   • Ваша прыбытак - гэта розніца ў кошце, калі вы прадалі акцыі і выкупілі іх (ці «пакрылі»).У нашым прыкладзе вы прадалі акцыі кампаніі XYZ на 2000 долараў і пакрылі на 1500 долараў. Вы атрымалі прыбытак у памеры 500 даляраў, згуляўшы на паніжэнні акцый кампаніі XYZ. Гэты прыбытак, дададзеная да дэпазіце ў памеры 2000 долараў вашага першапачатковага ўнёску, дае вам 2500 даляраў на вашым маржынальнасць рахунку.
4. 4 Разгледзьце рызыкі. кароткія продажу нашмат больш рызыкоўна, чым працяглыя. Пры працяглых продажах вы гуляеце на тым, што кошт або кошт інвестыцый пойдзе ўверх. Калі вы купляеце 100 акцый кампаніі JKL па 5 долараў за акцыю на доўгіх пазіцыях, максімум, што вы можаце страціць - гэта 100 адсоткаў вашых інвестыцый або 500 даляраў. Затое сума вашай прыбытку не абмежавана, паколькі не існуе ліміту росту коштаў на акцыі. Гэта значыць, што максімальны памер неспрыяльнага зыходу абмежаваны, у той час як максімальны памер прыбытку - няма.
   • Што ж тычыцца кароткіх продажаў, то ўсё адбываецца наадварот. Максімальны памер прыбытку абмежаваны, а максімальны памер неспрыяльнага зыходу - не. Ваша прыбытак знаходзіцца ў прамым суадносінах з тым, наколькі ўпадзе канчатковы кошт інвестыцый. Але вы можаце страціць грошы прапарцыйна росту кошту інвестыцый. Інвестыцыі накшталт акцый маюць патэнцыйна неабмежаваную кошт.
   • Давайце вернемся да кампаніі XYZ, пра якую згадвалася ў папярэднім пункце. Уявім, што вы купілі 100 акцый XYZ па 20 даляраў за акцыю і адразу ж іх прадалі, як паказвалася раней. Прыбытак ад продажу (2000 даляраў) пералічваецца на ваш маржынальнасць рахунак. Калі да вашага дэпазіце ў памеры 2000 долараў, наяўным на рахунку пры адкрыцці вашага маржынальнасць рахункі вы дадасце прыбытак, агульны даход складзе 4000 даляраў. Затым вы чакаеце падзення кошту акцый, каб пакрыць іх кошт.
   • Але ў гэты раз кошт акцый кампаніі XYZ ня ўпала. Нейкім чынам справы кампаніі пайшлі ў гару, і кошт яе акцый падскочыла на 3 долары. Вы хочаце скараціць свае страты, таму купляеце 100 акцый па 30 даляраў, каб «пакрыць» выдаткі да таго, як кошт акцый падвысіцца яшчэ больш. Вы вяртаеце брокеру пазычаныя акцыі і зачыняеце маржынальнасць рахунак. Паколькі вы павінны былі заплаціць 3000 даляраў, каб пакрыць пазычаныя вамі акцыі, чыстая страта складзе 1000 даляраў - палову вашага першапачатковага дэпазіту ў памеры 2000 долараў.

Частка 2 з 4: Разгледзьце розныя варыянты

1. 1 Выбірайце акцыі з розумам. І кароткія, і доўгія продажу з'яўляюцца інвестыцыйнымі стратэгіямі. Звярніце ўвагу на тэндэнцыі рынку і вывучыце, якія кампаніі і каштоўныя паперы могуць быць адчувальнымі да падзення коштаў. Не пераходзьце да фазе вывучэння стратэгій, чакаючы кароткіх продажаў; пераходзіце да кароткім продажах пасля таго, як на аснове доказаў вырашыце, што гэта добрая ідэя.
   • акцыі: Пры поглядзе на неад'емныя часткі рынку каштоўных папер асаблівую ўвагу варта звярнуць на магчымасць будучага прыбытку. Гэта самы важны фактар, які варта ўлічваць пры вызначэнні курсу акцый кампаніі. Нягледзячы на ​​тое, што немагчыма дакладна прадказаць будучыя даходы, яны могуць быць «прыблізнымі», заснаванымі на адпаведнай інфармацыі.
   • Кошт акцый можа стаць завышанай. Асабліва часта гэта назіраецца пры куплі супермодных або папулярных акцый. Да прыкладу, кампанія ABC абвясціла аб тым, што ў яе ёсць лекі, якое лечыць рак. Захопленыя інвестары кінуліся скупляць акцыі, і раптам іх кошт вырасла з 10 да 40 даляраў. Нягледзячы на ​​тое, што ў кампаніі ёсць добрыя шанцы на поспех, усё ж існуе мноства перашкод: даклінічныя выпрабаванні лекавага прэпарата, канкурэнты і гэтак далей. Пры ўліку гэтых складанасцяў інвестары могуць палічыць кошт акцый завышанай ў адносінах да зніжэння курсу. Пераацэненымі акцыі добра падыходзяць для кароткіх продажаў.
   • аблігацыі: Паколькі аблігацыі з'яўляюцца каштоўнымі паперамі, яны могуць быць аб'ектам кароткіх продажаў.Пры вырашэнні прадаць аблігацыю без пакрыцця звярніце ўвагу на яе прыбытковасць, якая цесна звязаная з працэнтнай стаўкай. Пры зніжэнні працэнтнай стаўкі цэны на аблігацыі растуць; пры павышэнні працэнтнай стаўкі - падаюць. Фізічная асоба, якая хоча атрымаць прыбытак ад кароткіх продажаў аблігацый, зацікаўлена ў тым, каб працэнтныя стаўкі павышаліся, а цэны на аблігацыі - падалі.
2. 2 Азнаёмцеся з ключавымі рынкавымі паказчыкамі. Самыя прыдатныя акцыямі для кароткіх продажаў з'яўляюцца акцыі, кошт якіх яшчэ не панізілася, але гэта хутка адбудзецца. Знайсці патэнцыйных кандыдатаў для кароткіх продажаў вам дапамогуць некалькі паказчыкаў:
   • Каэфіцыент цэны / прыбытковасці (P / E). Каэфіцыент P / E можна падлічыць, падзяліўшы рынкавую цану на рэальную (гандлёвую) або меркаваную (будучую) выручку за 12 месяцаў. Каэфіцыент P / E мае вялікае значэнне для ўсяго рынку ў параўнанні з іншымі кампаніямі. Пры высокім каэфіцыенце P / E можна выказаць здагадку, што кошт акцый завышаная. Але гэта таксама можа быць і прыкметай моцнай кампаніі.
     • Да прыкладу, каэфіцыент P / E кампаніі з даходамі па 5 даляраў за акцыю, рынкавы кошт якіх ацэньваецца ў 60 даляраў за акцыю, складзе 12 (60 ÷ 5 = 12).
   • Індэкс адноснай сілы (RSI). RSI адлюстроўвае колькасць пакупнікоў або прадаўцоў акцый за пэўны перыяд (звычайна 14 дзён). RSI складана падлічыць, але, кажучы простай мовай, для яго падліку патрабуецца колькасць дзён за пэўны перыяд часу, калі кошт акцыі ўзрасла ў параўнанні з папярэднім днём. Гэты лік дзеліцца на колькасць дзён за такі ж часавы перыяд, калі рынак зачыніўся з больш нізкай у параўнанні з папярэднім днём цаной закрыцця. RSI вар'іруецца ад 0 да 100.
     • Як правіла, калі RSI роўны 70, кошт акцый моцна ўзрастае на працяглы перыяд. Гэты рост можа быць няўстойлівым. Акцыі могуць быць «скупленыя», што прывядзе да падзення кошту.
   • Ні P / E, ні RSI не дадуць вам досыць інфармацыі па асобнасці. Абавязкова прыміце ў разлік розныя фактары, калі будзеце вырашаць, ці варта займацца кароткімі продажамі. Не існуе спецыяльнага паказчыка, які абараняў бы вас ад памылак пры куплі або продажы.
3. 3 Вывучыце «стаўку працэнта па кароткатэрміновых укладах» кампаніі перад тым, як вырашыце займацца кароткімі продажамі. Стаўка адсотка па кароткатэрміновых укладах кампаніі - гэта працэнт акцый, выпушчаных у абарачэнне без пакрыцця. Да прыкладу, «стаўка адсотка па кароткатэрміновых укладах» 1,5 мільёнаў акцый «без пакрыцця» і 10 мільёнаў акцый, выпушчаных у абарачэнне, складае 15%. Стаўка адсотка па кароткатэрміновых укладах дапаможа вам даведацца, хто яшчэ паставіў на пэўную акцыю. Стаўка адсотка па кароткатэрміновых укладах публікуецца ў такіх фінансавых выданнях, як Barron's і The Wall Street Journal.
   • Высокая стаўка адсотка па кароткатэрміновых укладах звычайна сведчыць аб тым, што інвестар упэўнены ў зніжэнні кошту канкрэтнай акцыі або аблігацыі. Азнаёмцеся з вынікамі даследаванняў і справаздач, каб даведацца, наколькі маюць рацыю гэтыя інвестары.
   • З іншага боку, высокая стаўка адсотка па кароткатэрміновых укладах таксама можа зрабіць кошт акцыі або аблігацыі нясталай. Гэта можа здарыцца, калі мноства інвестараў пакрываюць свае кароткія пазіцыі за кароткі час, такім чынам, павялічваючы рынкавую цану. У выніку можа назірацца больш значнае ваганне ў кошце ў параўнанні з тым, да якога прывыклі інвестары.
   • Разгледзьце каэфіцыент «дзённага пакрыцця». Ён суадносіцца з колькасцю акцый у звароце, якія прадаюцца без пакрыцця пры сярэднясутачнай гандлёвым абароце (такіх жа каштоўных папер або ў той жа сферы). Да прыкладу, калі стаўка адсотка па кароткатэрміновых укладах вылічваць на 20 мільёнаў акцый, а сярэдні гандлёвы абарот складаў 10 мільёнаў акцый, каэфіцыент сумарнай кароткай пазіцыі складзе 2 дня. Як правіла, інвестары аддаюць перавагу больш нізкія каэфіцыенты сумарнай кароткай пазіцыі.
4. 4 Разгледзьце рынкавую ліквіднасць. Не гуляйце на паніжэнне з акцыямі, якія не валодаюць высокай ліквіднасцю. Ліквіднасць азначае, што існуе мноства даступных пакетаў акцый і высокі ўзровень актыўнасці здзелак. Калі акцыя не з'яўляецца ліквіднай, вы не зможаце хутка перавесці свае акцыі ў наяўныя, каб захаваць прыбытак.
   • Акцыі без ліквіднасці таксама ставяць вас пад пагрозу здзяйснення «своечасовай продажу». Калі першапачатковы уласнік акцый, у якога вы іх пазычылі, вырашае прадаць акцыі, вам прыйдзецца замяніць іх. Вы можаце зрабіць гэта, знайшоўшы і узяўшы у брокера іншыя акцыі або купіць акцыі на рынку. Калі вашы акцыі не валодаюць высокай ліквіднасцю, вы можаце сутыкнуцца з цяжкасцямі пры пошуку іншых акцый, каб замяніць імі першапачатковыя.
   • Будзьце гатовыя да таго, што купля каштоўных папер для пакрыцця можа на час узняць кошт інвестыцый. Гэта непрадбачаныя наступствы кароткіх продажаў. Да прыкладу, калі вы прадаеце акцыі без пакрыцця, на пачатковай стадыі кошт акцый падае, так як вы эфектыўна прадаеце акцыі. Калі вы выкупляць акцыі для пакрыцця, кошт акцый ўзрастае. Калі мноства людзей, якія граюць на паніжэнні кошту вызначаных акцый, вырашаць адначасова кампенсаваць страты, кошт акцый можа моцна ўзляцець. Гэта называецца «кароткім сціскам».
5. 5 Будзьце цярплівымі. Прадаўцы, якія граюць на паніжэнне, як правіла, хутка прыходзяць на рынак і сыходзяць з яго гэтак жа хутка. Яны інвестуюць, толькі калі з'яўляецца магчымасць атрымаць бягучую прыбытак. Будзьце цярплівымі і не «турыцеся» за прыбыткам.
   • Дзякуючы дысконтным брокерам і кругласутачным доступе да біржавых навінам дзённыя здзелкі становяцца ўсё больш папулярнымі. Але дзённыя здзелкі могуць быць вельмі рызыкоўнымі, асабліва, калі вы не з'яўляецеся дасведчаным інвестарам. Працуйце павольна і асцярожна.

Частка 3 з 4: Адкрыйце і зачыніце пазіцыі кароткіх продажаў

1. 1 Знайдзіце надзейнага брокера. Калі вы яшчэ не знайшлі брокера, вам прыйдзецца гэта зрабіць. У ЗША існуе больш 4250 фірмаў, якія займаюцца каштоўнымі паперамі. З такім мноствам варыянтаў могуць узнікнуць цяжкасці пры вызначэнні таго, што трэба знайсці. Існуе два асноўных выгляду фірмаў: з поўным комплексам абслугоўвання і дысконтныя.
   • Брокеры поўнага профілю, як правіла, прапануюць шырокі дыяпазон фінансавых кансультацый і паслуг. Яны таксама забяспечваюць персанальны інвестыцыйны падыход. Брокеры поўнага профілю звычайна атрымліваюць камісійныя, гэта значыць яны зарабляюць грошы на колькасці зняволеных вамі здзелак. Іх ганарар можа быць вышэй у параўнанні з ганарарамі дысконтных брокераў.
   • Дысконтныя брокеры не прапаноўваюць індывідуальных саветаў і не займаюцца пошукам фірмаў з поўным комплексам абслугоўвання. Як правіла, яны не займаюцца вашымі здзелкамі. Паколькі падобныя фірмы менш ўцягнутыя ў працэс інвеставання, звычайна за свае паслугі яны бяруць больш сціплыя ганарары. Як правіла, дысконтныя брокеры атрымліваюць толькі зарплату без камісійных.
   • Агенцтва па рэгуляванні дзейнасці фінансавых інстытутаў (FINRA) - гэта некамерцыйнае рэгулюе агенцтва, якое прапануе на сваім вэб-сайце «брокерскія праверку» - там вам пададуць інфармацыю датычна прадстаўляюцца брокерам паслуг, працоўнага стажу, ліцэнзій і розных скаргаў або парушэнняў.
2. 2 Правядзіце сумоўе з некалькімі брокерамі. Пасля таго, як вы знайшлі некалькі надзейных брокераў, сустрэньце з некалькімі кандыдатамі і задайце ім пытанні. Гэта дапаможа высветліць, ці падыходзіць вам брокер. Варта вывучыць наступныя аспекты:
   • Як аплачваюцца паслугі брокера. Яму выплачваецца зарплата або камісійныя? Яму даюцца дадатковыя бонусы, калі ён прапануе вам інвеставаць у сваю кампанію? Фірма плаціць яму за тое, што ён прапануе яе вам для інвеставання? Яго камісійныя падлягаюць абмеркаванню?
   • Ганарар. Да прыкладу, некаторыя брокеры патрабуюць больш высокі ганарар за здзелкі больш чым на 500 або 1000 акцый.Пэўныя віды здзелак таксама могуць аплачвацца па асобным прэйскурантам. Даведайцеся, чаго вам варта чакаць перад тым, як уступіць у абавязацельствы.
   • Кансультацыі якога тыпу прадастаўляе брокер. Буйныя брокеры могуць прапанаваць вам шырокі выбар інструментаў для аналізу і пошуку, якія дапамогуць вам пры інвеставанні. У некаторых з іх ёсць доступ да Standard & Poor's (кампанія, якая займаецца аналітычнымі даследаваннямі фінансавых рынкаў). У іншых маюцца сучасныя інтэрнэт-прылады, якія дапамогуць вам адсочваць сітуацыю на рынках. Даведайцеся, якія менавіта паслугі і кансультацыі могуць быць вам прадастаўлены.
3. 3 Адкрыйце маржынальнасць рахунак. Калі ў вас ужо ёсць брокерскіх рахунак грашовых сродкаў, вам будзе даволі лёгка адкрыць маржынальнасць рахунак. Маржынальнасць кошт з'яўляецца чымсьці накшталт ашчаджалі актыву на захоўванні, калі вы займаецеся кароткімі продажамі акцый. Па сутнасці, маржынальнасць кошт з'яўляецца свайго роду каштоўнай паперай - то бок, рана ці позна ў будучыні вы скарыстаецеся паслугамі брокера. Як і пры працы з іншымі каштоўнымі паперамі, брокер атрымае працэнты з маржынальнасць рахункі і будзе выкарыстоўваць набытыя вамі каштоўныя паперы (у дадзеным выпадку акцыі для кароткіх продажаў) пад забеспячэнне пазыкі. Паколькі пры здзяйсненні кароткіх продажаў вы не з'яўляецеся ўласнікам акцый, вам патрэбен маржынальнасць кошт, каб захоўваць на ім сваю прыбытак ад кароткіх продажаў, пакуль вы не «пакрые» ці не заменіце акцыі, якія былі аб'ектамі кароткіх продажаў.
   • Прыбытак ад кароткіх продажаў вашых акцый будзе ўтрымлівацца ў якасці закладу, пакуль вы не пакрые іх. Вы можаце страціць увесь свой заклад або яго частка пры неспрыяльным гандлёвым балансе. Магчыма, пры пэўных абставінах вам таксама спатрэбіцца замяніць акцыі або сродкі на сваім маржынальнасць рахунку, каб захаваць «маржу».
   • Маржа ў маржынальнасць гандлі суадносіцца з коштам вашых каштоўных папер, якія захоўваюцца на маржынальнасць рахунку, трэба толькі адняць суму, якую вы бралі пазыку ў свайго брокера.
   • Пры адкрыцці маржынальнасць рахункі вам прыйдзецца падпісаць маржынальнасць пагадненне. Гэта пагадненне акрэсліць умовы для адкрыцця рахунку, у тым ліку ўмовы пазыкі, працэнты, вашу абавязак пагасіць доўг па пазыцы, а таксама там будзе паказана, якім чынам вашыя каштоўныя паперы будуць выступаць у якасці закладу.
   • Уважліва азнаёмцеся са сваім пагадненнем, перш чым яго падпісаць. Пры ўзнікненні любых пытанняў, звяртайцеся да брокеру за тлумачэннем.
   • Большасць брокераў запатрабуюць мінімальны дэпазіт у памеры 2000 долараў. Гэта маржа, якая з'яўляецца «мiнiмальнай». Але многія брокеры могуць запатрабаваць больш буйныя сумы.
4. 4 Азнаёмцеся з маржынальнасць патрабаваннямі вашага брокера. Савет федэральнага рэзерву, нароўні з такімі арганізацыямі, як Нью-Йоркская фондавая біржа, стварылі правілы, якія рэгулююць заключэнне гандлёвых здзелак. Да таго ж, ваш брокер можа ўсталяваць адмысловую маржу за карыстанне дэпазітам, І вы павінны прытрымлівацца гэтым патрабаванням.
   • Згодна з рэгламентам Т, здзелкі па кароткіх продажах павінны складаць 150 працэнтаў кошту здзелкі падчас кароткай продажу. Да прыкладу, калі вы гулялі на паніжэнне, выкарыстоўваючы пакет у памеры 100 акцый па 40 даляраў кожная, на вашым маржынальнасць рахунку павінна быць 6000 даляраў: 4000 долараў складзе прыбытак ад гульні на паніжэнне, а астатнія 2000 (50 працэнтаў прыбытку) - гэта маржа для дэпазіту.
   • Пасля таго, як вы згулялі на паніжэнне, на вашым маржынальнасць рахунку павінна захавацца як мінімум 125 адсоткаў рынкавай кошту ў якасці маржы падтрымкі. Дадзеная сума вар'іруецца ў залежнасці ад брокера. Многія буйныя брокеры патрабуюць 30 працэнтаў або больш.
   • Калі кошт акцыі, прададзенай пры гульні на паніжэнне, падымаецца, сума пазыкі расце, і ваша маржа падае. Калі кошт акцыі, прададзенай пры гульні на паніжэнне, падае (на што вы і спадзяецеся), ваша маржа павышаецца.
   • Да прыкладу, вы згулялі на паніжэнне, узяўшы 100 акцый, па 40 даляраў кожная. Першапачатковы баланс маржы складае 6000 долараў. Калі кошт акцый паднімецца да 50 долараў, вам прыйдзецца падняць маржу падтрымкі. Новая рынкавы кошт акцый складзе не 4000, а 5000 даляраў. Калі маржа падтрымкі вашага брокера - 25 адсоткаў, вам варта пакласці на свой маржынальнасць кошт яшчэ 250 долараў, каб пакрыць «дадатковую маржу падтрымкі».
   • Калі вы не можаце пакласці на рахунак грошы для пакрыцця маржы, ваш брокер можа ануляваць вашу пазіцыю, выкупіўшы 100 акцый па бягучай рынкавай кошту. Вам могуць даць пэўны перыяд часу, каб пакрыць патрабаванне дадатковага забеспячэння, пакуль ваш брокер не ануляваў вашу пазіцыю. Але брокер ў любы час можа запатрабаваць ваш заклад, каб пакрыць кароткую пазіцыю, ня паведамляючы вас.
5. 5 Пазычце акцыі ля брокера. Перад тым, як пачаць гуляць на паніжэнне, вам прыйдзецца высветліць, ці можна пазычыць акцыі, якія стануць аб'ектам кароткіх продажаў. Акцыі, узятыя ў доўг, могуць быць даступныя на пэўны, загадзя ўсталяваны перыяд (тэрміновы пазыка). Як правіла, яны могуць быць ануляваныя пазыкоўцу ў любы час.
   • Вы не з'яўляецеся ўласнікам акцый, якімі гуляеце на паніжэнне. Ваш брокер пазычыць вам пакет акцый, якім вы гуляеце на паніжэнне, але, у канчатковым рахунку, вам прыйдзецца «пакрыць» іх або заплаціць за іх.
   • У большасці брокераў існуе «індыкатар низкозанимаемости», які пакажа вам, ці можна пазычыць акцыі. Калі ваш брокер не зможа знайсці акцыі для пазыкі, вы не зможаце займацца кароткімі продажамі.
   • Маклеры, якія граюць на паніжэнні, плацяць адлічэнні уладальнікам акцый, а таксама дывідэнды або спліты акцый, якія прыходзяць падчас пазыкі.
   • Чым складаней знайсці акцыі, тым даражэй яны могуць каштаваць.
6. 6 Замоўце акцыі для кароткіх продажаў. Пры замове акцый для гульні на паніжэнне ў вас будзе мноства варыянтаў. Даступныя варыянты могуць вар'іравацца ў залежнасці ад вашага брокера:
   • Загад на кароткія продажу на біржы. Пасля атрымання загаду на кароткія продажу на рынку акцыі могуць быць прададзеныя на самых выгадных умовах. У некаторых выпадках дастасавальна правіла 201 SEC (Камісіі па каштоўных паперах і біржам). Дадзенае правіла было прынята, каб «спрыяць стабільнасці рынку і захаваць давер інвестараў». Паводле гэтага правіла, продаж забаронены ў выпадках падзення кошту акцый больш чым на 10 працэнтаў у параўнанні з коштам пры апошнім закрыцці біржы, калі не прадугледжаны пэўныя ўмовы. Часам яго называюць «правілам альтэрнатыўнага росту коштаў».
   • Загад на абмежаванне цэны на кароткія продажу. Загад на абмежаванне можа быць выкананы толькі ў выпадку, калі кошт акцый адпавядае ўсталяванай вамі суме. Абмежаванне можа складаць мінімальную суму, якую вы хочаце атрымаць за продаж. У адрозненне ад рынкавых загадаў, падобныя загады не абавязкова могуць быць выкананы.
   • Стоп-загад на спыненьне кароткіх продажаў. Загад на спыненьне можа стаць рынкавых загадам пасля дасягнення стоп-цэны. Да прыкладу, калі вы ўпэўнены, што цана на акцыі кампаніі ABC імкліва ўпадзе, як толькі дасягне 15 долараў, вы можаце ўвесці кошт у памеры 14 даляраў у свой стоп-загад. Калі кошт дасягне 14 даляраў, ваш загад будзе неадкладна прыведзены ў выкананне.
7. 7 Выдаў «загад аб продажы для пакрыцця». Для закрыцця кароткай пазіцыі вам прыйдзецца выдаць загад на куплю, каб «пакрыць» запазычаныя акцыі. Вам на выбар прадстаўлены некалькі спосабаў закрыцця кароткай пазіцыі.
   • Рынкавы загад аб продажы для пакрыцця. Рынкавы загад аб продажы для пакрыцця гарантавана будзе выкананы, але кошт не можа быць гарантаваная. Згодна з рынкавым загадзе, акцыі выкупляюцца па рынкавай цане пасля атрымання загаду. Падобныя загады лепш выкарыстоўваць калі:
     • Вы стараецеся як мага хутчэй пакрыць кароткую пазіцыю.
     • Вы атрымліваеце вялікую прыбытак і занепакоеныя тым, пакрыюцца Ці вашыя выдаткі ў бліжэйшы час.
   • Загад на абмежаванне продажаў для пакрыцця. Загад на абмежаванне продажаў для пакрыцця можа быць выкананы па цане, ніжэй бягучай рынкавай цаны. Да прыкладу, пры загадзе на абмежаванне продажаў для пакрыцця сумай у памеры 20 долараў, вы купіце акцыі для пакрыцця па даступнай цане, але не вышэй за 20 даляраў або менш.
     • Загады на абмежаванне не могуць быць выкананы, калі кошт не ўпала.
   • Стоп-загад на спыненьне продажаў для пакрыцця. Стоп-загад на спыненьне продажаў для пакрыцця асабліва важны для маклераў, якія граюць на паніжэнне. Вы можаце выкарыстоўваць гэты загад, каб прадухіліць страты і захаваць прыбытак. Як толькі акцыі пачынаюць прадавацца па ўсталяванай вамі цане або вышэй яе, загад адразу становіцца рынкавых загадам. Ён будзе выкананы ў максімальна кароткія тэрміны. Кошты не гарантуюцца.
   • Нявопытныя прадаўцы каштоўных папер, якое iграе на паніжэнне, заўсёды павінны выкарыстоўваць комплекс стоп-загадаў на спыненне пакрыцця, каб пазбегнуць буйных страт. Да прыкладу, вы гуляеце на паніжэнне акцыямі кампаніі ABC, коштам 60 даляраў за акцыю. Вы можаце адразу выдаць стоп-загад на спыненьне продажаў для пакрыцця, калі кошт складзе 66 даляраў за акцыю. Як толькі кошт дасягне 66 даляраў за акцыю, ваш стоп-загад "спыніць страты» ператворыцца ў рынкавы загад, што дазволіць вам купіць дастатковую колькасць акцый, каб «пакрыць» выдаткі, пакуль кошт не ўзляцела яшчэ вышэй. Такім чынам, вашыя магчымыя страты скароцяцца да 10 адсоткаў рынкавай кошту.
   • Калі кошт вашых акцый падае да 50 даляраў за акцыю, вы можаце ануляваць свой першапачатковы стоп-загад на спыненьне продажаў для пакрыцця пры цане ў 66 даляраў і ўсталяваць новы - пры цане ў 55 даляраў. Гэта абароніць вашыя даходы ў выпадку, калі кошт акцый зноў пачне расці. Гэта метад называецца «загад абмежаванні адсотка страт».

Частка 4 з 4: Азнаёмцеся з рызыкамі кароткіх продажаў

1. 1 Будзьце гатовыя да таго, што вам давядзецца выплачваць працэнты на працягу таго часу, калі вы будзеце чакаць пакрыцця кароткіх пазіцый. Як правіла, вы зможаце захаваць кароткую пазіцыю так доўга, як вы гэтага захочаце. Але так як вы займаеце акцыі ля брокера або банка, вам прыйдзецца плаціць працэнты з вашай пазіцыі. Чым даўжэй вы будзеце займацца інвеставаннем, тым даўжэй вы будзеце выплачваць працэнты. Тут не існуе паняцця «бясплатна».
   • Калі вы выпрабоўваеце цяжкасці пры пошуках таго пакета акцый, які павінен стаць аб'ектам кароткіх продажаў, працэнтная стаўка таксама будзе вышэй. Некаторыя працэнтныя стаўкі могуць складаць да 20 працэнтаў вельмі дэфіцытных акцый.
2. 2 Варта мець на ўвазе, што часам у кароткатэрміновых інвестараў могуць запатрабаваць датэрміновага пагашэння кошту акцый. Да прыкладу, часам, у той час як інвестар гуляе на паніжэнне, можа здарыцца так, што яму прыйдзецца пакрыць кошт акцый раней чаканага тэрміну, так як брокер «просіць» або патрабуе вярнуць яму запазычаныя акцыі (не забывайце, што акцыі, якімі вы граеце на паніжэнне, не з'яўляюцца вашай уласнасцю; вы толькі пазычаць іх на час). Пры такім раскладзе вас могуць прымусіць пакрыць выдаткі пры адмоўным балансе пазіцыі і, такім чынам, вы страціце грошы.
   • Паколькі вы не з'яўляецеся ўласнікам акцый, якімі гуляюць на паніжэнне, ад вас могуць запатрабаваць пакрыць іх кошт у любы час. Большасць пазыкоўцаў захоўваюць права адклікаць акцыі, якія яны далі пазыку, у любы час без абавязкі паведамлення.
   • Нягледзячы на ​​тое, што водгукі акцый здараюцца не так часта, гэта не з'яўляецца чымсьці беспрэцэдэнтным. Водгукі акцый могуць адбыцца, калі мноства інвестараў гуляюць на паніжэнне пэўным пакетам акцый адначасова.
3. 3 Памятаеце, што «маржынальнасць патрабаванні» таксама могуць прымусіць вас дзейнічаць. Будучы інвестарам, вы разам з брокерам павінны падтрымліваць маржу на пэўным узроўні.Калі перад вамі пастаўлена пытанне аб «маржынальных патрабаваннях" па той прычыне, што вы не змаглі захаваць мінімальны ўзровень маржы, вам прыйдзецца забяспечыць дадатковую маржу, паклаўшы грошы на свой рахунак або пакрыць выдаткі. Калі вы не можаце выканаць «маржынальнасць патрабаванні», магчыма, вам прыйдзецца пакрыць кошт акцый раней запланаванага тэрміну.
   • У ЗША, Савет кіраўнікоў Федэральнай рэзервовай сістэмы патрабуе, каб на рахунках для продажаў без пакрыцця захоўвалася 150 працэнтаў ад кошту кароткіх продажаў. Многія брокеры маюць дадатковыя патрабаванні. Калі вы гуляеце на паніжэнне, выкарыстоўваючы 100 акцый, па 20 даляраў кожная, на ваш маржынальнасць рахунак будзе залічана сума ў памеры 2000 долараў. Але вам таксама прыйдзецца пакласці на рахунак 50 працэнтаў ад гэтай сумы (1000 даляраў), і ў суме атрымаецца 3000 даляраў.
   • Пасля, калі кошт акцый ўзрасце да 30 даляраў, калі вы будзеце гуляць на паніжэнне, маржа падтрымкі таксама падвысіцца. Там як у нашым прыкладзе рынкавы кошт вашых кароткіх продажаў складае 3000 долараў, вам прыйдзецца даплаціць неабходную Вам суму. Калі ваш брокер запатрабуе маржу падтрымкі ў памеры 25 працэнтаў, вам прыйдзецца пакласці яшчэ 750 даляраў на рахунак для падтрымання маржы.
4. 4 Варта нагадаць, што карпаратыўныя дзеянні таксама могуць быць рызыкоўнымі. Акрамя біржавых рызык пры кароткіх продажах, дзеянні кампаніі, у якую вы ўклалі сродкі, таксама могуць паўплываць на вашыя рызыкі і атрымання прыбытку. На вас ляжыць абавязак выплачваць дывідэнды, і вы павінны пакрываць спліты, якія ўзнікаюць падчас здзяйснення кароткіх продажаў.
   • Да прыкладу, кампаніі і карпарацыі звычайна выплачваюць дывідэнды сваім акцыянерам. Калі кампанія вырашыла выплаціць дывідэнды сваім акцыянерам, а вы пазычылі акцыі для кароткіх продажаў, вы будзеце павінны выплаціць дывідэнды па акцыях, якія «займалі».
   • Разгледзьце гэты прыклад: вы купілі 100 акцый кампаніі XYZ і вырашылі згуляць імі на паніжэнне. Пакуль вы чакаеце зніжэння коштаў для пакрыцця кошту, кампанія XYZ вырашыла выплачваць дывідэнды ў памеры 10 цэнтаў за акцыю. Вы будзеце павінны выплаціць 10 долараў. Можа здацца, што гэта нязначная сума для невялікіх здзелак, але калі вы гуляеце на паніжэнне, выкарыстоўваючы вялікую колькасць акцый, або выплачваеце вялікія дывідэнды, гэта можа прывесці да шкоды ў значным памеры.
   • Пры драбненні (Спліце) акцый вы несяце адказнасць за колькасць акцый, атрыманых у выніку Спліту. Агульны каэфіцыент Спліту складае «дзве па цане адной». Пры такім раскладзе, кампанія XYZ атрымае замест адной «раздробненай» акцыі коштам 20 даляраў дзве акцыі па 10 даляраў. Калі для кароткіх продажаў вы пазычылі 100 акцый па 20 даляраў, то атрымаеце 200 акцый па 10 даляраў. Драбненне не акажа істотнага ўплыву на матэрыяльнае становішча інвестара; проста памятайце, што пры пакрыцці вам прыйдзецца выкупляць ня першапачатковае, а большая колькасць акцый.
5. 5 Пераканайцеся ў тым, што час працуе на вас. Доўгатэрміновыя інвестары чакаюць атрымаць прыбытак ад сваіх інвестыцый на працягу доўгага перыяду часу, чакаючы зручнага моманту для продажу. Некаторыя інвестары знаходзяцца ў стане чакання, трымаючы акцыі на працягу ўсёй сваёй пакінутай жыцця. Кароткатэрміновыя інвестары могуць не мець такой раскошы, як час. Як правіла, ім даводзіцца займацца продажамі і пакрыццём ў сціснутыя тэрміны. Бо яны займаюць свае пазіцыі ў брокераў, час не заўсёды працуе на іх
   • Калі вы вырашылі займацца кароткімі продажамі, будзьце гатовыя да хуткага падзення коштаў на акцыі. Усталюйце сабе уяўны крайні тэрмін і буферны перыяд. Калі пасля наступлення крайняга тэрміну і заканчэння буфернага перыяду не назіраецца значнага паніжэння ў кошту акцый, перагледзьце сваю пазіцыю:
     • Колькі адсоткаў вы выплачваеце?
     • Колькі страт вы ўжо панеслі (калі яны былі)?
     • Вы былі ўпэўненыя ў тым, што кошт акцый панізіцца пры бягучым становішчы спраў, ці нешта змянілася?

парады

• Будзьце абачлівымі - вам павінна быць камфортна пры выбары кандыдатаў для кароткіх продажаў.
• Сцеражыцеся кампаній па кароткіх продажах з высокай стаўкай працэнтаў па кароткатэрміновых пазыках адносна рынкавай капіталізацыі і перыяду пакрыцця кошту акцый.
• Ніколі не падтрымлівайце маржу дадатковым дэпаніраванню грашовых сродкаў. Патрабаванне дадатковага забеспячэння маржы - гэта доказ таго, што ваша здзелка ідзе не па плане. Анулюйце сваю пазіцыю і жывіце, каб змагацца з новымі сіламі.
• Заставайцеся на сувязі з біржай у працяг ўсяго часу, пакуль дзейнічае ваша кароткая пазіцыя. Калі здарылася так, што вам даводзіцца з'ехаць на доўгатэрміновы перыяд, пакрыйце кошт кароткіх продажаў.
• Калі вы пакінеце продаж без пакрыцця адкрытай на працяглы тэрмін, гэта ўляціць вам у капеечку.
• Звярніце ўвагу на агульную суму кароткіх продажаў акцыі, якімі вы жадаеце згуляць на паніжэнне. Калі вельмі многія людзі хочуць выкарыстаць гэтыя акцыі для кароткіх продажаў, яны могуць трапіць у спіс «труднозанимаемых». Калі гэта так, то вам давядзецца дадаткова заплаціць, каб займацца кароткімі продажамі гэтых акцый.

папярэджання

• Калі пазыковец хоча, каб вы вярнулі яму пазычаныя акцыі, вам прыйдзецца пашукаць новыя акцыі для пазыкі або пакрыць іх кошт.
• Сцеражыцеся таго, што вас могуць «вымусіць» згуляць на паніжэнне. Гэта можа адбыцца, калі маюцца вялікія працэнты па кароткатэрміновых пазыках і невялікая колькасць даступных акцый.