Задаволены

• крокі
• Частка 1 з 3: Вылічэнне бягучай кошту асноўнай сумы аблігацыі
• Частка 2 з 3: Вылічэнне бягучай кошту купонных плацяжоў
• Частка 3 з 3: Вылічэнне дысконтнай стаўкі па аблігацыях

Дысконт па аблігацыях - гэта розніца паміж намінальным коштам аблігацыі і цаной яе продажу. Намінальны кошт аблігацыі выплачваецца яе ўладальніку пры надыходзе тэрмінаў пагашэння. Аблігацыі прадаюцца са скідкай (дысконтам), калі рынкавая працэнтная стаўка вышэй купоннай стаўкі. Каб вылічыць суму дысконту, трэба знайсці бягучы кошт асноўнай сумы аблігацыі і бягучы кошт купонных плацяжоў.

крокі

Частка 1 з 3: Вылічэнне бягучай кошту асноўнай сумы аблігацыі

1. 1 Знайдзіце патрэбную інфармацыю. Бягучая кошт асноўнай сумы вылічаецца на падставе бягучых рынкавых працэнтных ставак. Таму трэба высветліць памер бягучай рынкавай працэнтнай стаўкі. Таксама неабходна даведацца тэрміны пагашэння аблігацыі і колькасць купонных плацяжоў (выплат) за год.
   • Напрыклад, кампанія АБВ выпускае 5-гадовыя аблігацыі аб'ёмам 500000 рублёў пад 10% гадавых. Працэнты выплачваюцца раз у паўгода. Бягучая рынкавая працэнтная стаўка роўная 12%.
   • У нашым прыкладзе бягучая рынкавая працэнтная стаўка роўная 12%.
   • Тэрмін пагашэння складае 5 гадоў.
2. 2 Вылічыце бягучы рынкавы працэнтную стаўку за адзін перыяд плацяжоў. Для гэтага бягучую гадавую рынкавую працэнтную стаўку падзеліце на колькасць купонных плацяжоў. У нашым прыкладзе гадавая рынкавая працэнтная стаўка роўная 12%. Купонным плацяжы ажыццяўляюцца раз у паўгода або двойчы ў год. Такім чынам, рынкавы працэнтная стаўка за адзін перыяд плацяжоў роўная 6% (0,12 / 2 = 0,06).
3. 3 Вылічыце агульная колькасць купонных плацяжоў. Для гэтага перемножьте колькасць купонных плацяжоў за год і колькасць гадоў да пагашэння аблігацый. Вы знойдзеце колькасць купонных плацяжоў з моманту куплі аблігацыі да яе пагашэння. У нашым прыкладзе купонным плацяжы ажыццяўляюцца раз у паўгода або двойчы ў год. Тэрмін пагашэння - 5 гадоў. Агульная колькасць купонных плацяжоў: 5 * 2 = 10.
4. 4 Вылічыце каэфіцыент прывядзення (PVIF). Ён выкарыстоўваецца для разліку бягучай кошту аблігацыі на падставе бягучай рынкавай працэнтнай стаўкі. Формула для вылічэння каэфіцыента прывядзення: ${ Displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$, Дзе r - працэнтная стаўка за перыяд, n - агульная колькасьць купонных плацяжоў.
   • PVIF = ${ Displaystyle 1 / (1 + 0,06) ^ {10} = 0,5584}$
   • Бягучая кошт асноўнай сумы аблігацыі = асноўная сума * PVIF
   • ${ Displaystyle 500000 * 0,5584 = 279200}$ рублёў.

Частка 2 з 3: Вылічэнне бягучай кошту купонных плацяжоў

1. 1 Знайдзіце патрэбную інфармацыю. Бягучая кошт купонных плацяжоў вылічаецца на падставе бягучых рынкавых працэнтных ставак. Таму трэба высветліць памеры гадавы купоннай стаўкі і гадавы рынкавай працэнтнай стаўкі. Таксама неабходна даведацца колькасць купонных плацяжоў (выплат) за год і агульная колькасць купонных выплат.
   • У нашым прыкладзе гадавая купонная стаўка роўная 10%, а бягучая гадавая рынкавая працэнтная стаўка роўная 12%.
   • Купонным выплаты ажыццяўляюцца двойчы ў год, таму агульная колькасць купонных плацяжоў (да пагашэння аблігацыі) роўна 10.
2. 2 Вылічыце купона стаўку за адзін перыяд плацяжоў. Для гэтага гадавую купона стаўку падзеліце на колькасць купонных плацяжоў. У нашым прыкладзе гадавая купонная стаўка роўная 10%. Купонным выплаты ажыццяўляюцца двойчы ў год. Таму купонная стаўка за адзін перыяд плацяжоў роўная 5% (0,10 / 2 = 0,05).
3. 3 Вылічыце суму купоннага плацяжу. Для гэтага перемножьте асноўную суму аблігацыі і купоны стаўку за адзін перыяд плацяжоў. У нашым прыкладзе асноўная сума аблігацыі роўная 500000 рублёў. Купонная стаўка за адзін перыяд плацяжоў роўная 5%. Сума кожнага купоннага плацяжу роўная 25000 рублёў (500000 * 0,05 = 25000).
4. 4 Вылічыце каэфіцыент бягучай кошту простага ануітэт (PVOA). Ён выкарыстоўваецца для вылічэння сумы купонных плацяжоў, якая была б выплачана ў сапраўдны момант.Гэты каэфіцыент вылічаецца на падставе бягучай рынкавай працэнтнай стаўкі. формула: ${ Displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$, Дзе r - бягучая рынкавая працэнтная стаўка за перыяд, n - агульная колькасьць купонных плацяжоў.
   • ${ Displaystyle [(1- (1 / (1 + 0,06) ^ {10})) / 0,06] = 7,3601}$
5. 5 Вылічыце бягучы кошт купонных плацяжоў. Для гэтага перемножьте суму аднаго плацяжу і PVOA. Вы знойдзеце бягучы кошт купонных плацяжоў, калі яны былі б выплачаны ў сапраўдны момант. Разлік: 25000 * 7,3601 = 184002 рублёў - гэта бягучая кошт купонных плацяжоў.

Частка 3 з 3: Вылічэнне дысконтнай стаўкі па аблігацыях

1. 1 Знайдзіце патрэбную інфармацыю. Вам спатрэбяцца вынікі двух папярэдніх разлікаў, гэта значыць трэба ведаць бягучы кошт асноўнай сумы аблігацыі і бягучы кошт купонных выплат. Таксама спатрэбіцца намінальны кошт аблігацыі.
   • У нашым прыкладзе бягучы кошт асноўнай сумы роўная 279.200 рублёў.
   • Бягучая кошт купонных выплат роўная 184.002 рублёў.
   • Намінальны кошт аблігацый роўная 500000 рублёў.
2. 2 Вылічыце рынкавую цану аблігацыі. Гэта цана, па якой аблігацыі можна прадаць і якая вылічаецца на падставе бягучай рынкавай працэнтнай стаўкі. Рынкавая цана роўная суме бягучай кошту асноўнай сумы і бягучая кошту купонных выплат.
   • У нашым прыкладзе рынкавы кошт аблігацыі роўная: 279200 + 184002 = 463202 рублёў.
3. 3 Вылічыце дысконт па аблігацыях. Параўнайце вылічэнняў рынкавую цану аблігацыі з яе намінальным коштам. У нашым прыкладзе рынкавы кошт менш наміналу. Такім чынам, аблігацыі прадаюцца са зніжкай.
   • ${ Displaystyle 500000-462202 = 36798}$ рублёў.
   • Дысконт па аблігацыях роўны 36.798 рублёў.
4. 4 Вылічыце дысконтную стаўку па аблігацыях. Яна выяўляецца ў выглядзе працэнтаў і характарызуе велічыню дысконту. Падзяліце суму дысконту на намінальны кошт аблігацыі. У нашым прыкладзе падзеліце 36798 рублёў на 500000 рублёў.
   • ${ Displaystyle 36798/500000 = 0,073596}$
   • Дысконтная стаўка па аблігацыях роўная 7,36%.